Nomura Funds Ireland –
Corporate Hybrid Bond Fund
Bietet attraktive, High Yield-ähnliche Erträge und
Gesamtrenditeniveaus von soliden Investment-Grade-Emittenten
Nomura Funds Ireland – Corporate Hybrid Bond Fund
Strategieüberblick
Corporate Hybrid Anleihen sind eine wachsende (und unterinvestierte) Anlageklasse; sie bietet attraktive, High Yield-ähnliche Erträge und Gesamtrenditeniveaus von soliden Investment Grade-Werten. Alle Emittenten verfügen über ein Investment Grade-Rating. Hybridanleihen sind in der Kapitalstruktur den vorrangigen Schuldtiteln nachgeordnet, haben eine lange oder eine unbefristete Laufzeit, dafür können sie in der Regel fünf bis zehn Jahre nach Emission gekündigt werden. Zudem haben sie aufschiebbare Kupons. Für die Emittenten besteht ein großer Anreiz, Kupons zu zahlen und die von den Anlegern geforderten vorzeitigen Kündigungstermine einzuhalten. Diese Merkmale machen die Emission von Hybridanleihen für Unternehmen attraktiv, da sie zur Verbesserung der Bonität der Emittenten beitragen, steuerliche Vorteile bieten und die durchschnittlichen Kapitalkosten senken können. Wir sind der Meinung, dass die Anleger für eine relativ einfache und anlegerfreundliche Struktur überkompensiert werden. Unser aktiver Ansatz wird von Branchenveteran Julian Marks geleitet, einem Pionier der institutionellen Anlage in Corporate Hybrids.
Vorteile und Unterscheidungsmerkmale
- Attraktive Renditeniveaus, bei aktuell historisch niedrigen Ausfallraten.
- Aktiver, langfristiger, fundamentalorientierter Investmentansatz, umgesetzt von einem erfahrenen Team.
- Vollständige ESG-Integration und verbindliche Kriterien.
Investmentansatz
- Die Portfoliokonstruktion wird durch ein aktives, fundamentales Kredit-Research gesteuert.
- Besonderes Augenmerk wird auf die Struktur der Anleihen und die Kündigungswahrscheinlichkeiten gelegt.
- Ausschluss von Emittenten, die zu den untersten 25% unserer ESG-Bewertungen gehören. Auch Tabak, Schusswaffen und Unternehmen ohne Treibhausgas-Reduktionspläne werden ausgeschlossen.
- Das Portfolio ist konzentriert und auf die „besten Ideen“ ausgerichtet. In der Regel 30-35 Emittenten und 6-9 Branchen.
- Währungsrisiken werden abgesichert.
Mögliche wesentlichen Risiken
Hybride Unternehmensanleihen sind volatiler als vorrangige Anleihen der gleichen Emittenten. Das Hauptaugenmerk liegt jedoch auf dem Kreditausfallrisiko, das teilweise durch die gute Qualität der Emittenten gemildert und durch unser Wertpapierauswahlverfahren weiter eingeschränkt wird. Corporate Hybrids werden häufig mit Contingent Convertible Bonds (Coco), welche von Banken emittieret werden, verwechselt, weisen jedoch keine der Abschreibungsklauseln oder aufsichtsrechtlichen Bedenken auf, die bei dieser Art von Anleihen bestehen. Das Währungsrisiko wird innerhalb geringer Toleranzen abgesichert.
Anlagestrategie |
Das Anlageziel des Sub-Fonds ist die Erzielung einer attraktiven Gesamtrendite (Erträge plus Kapitalzuwachs) durch die Anlage hauptsächlich in hybride Unternehmensanleihen. |
Fondsvolumen |
EUR 18,4 Mio. (per 31.08.2023) |
Fondsgesellschaft |
Nomura Asset Management U.K. Ltd. |
Fondsmanager |
Julian Marks, CFA |
Auflagedatum |
09.08.2023 |
Fondswährung |
EUR |
Benchmark |
ICE BofA Global Hybrid Non-Financial 5% Constrained Custom Index (Total Return, Euro, Hedged) |
Fondsdomizil |
Irland (Nomura Funds Ireland plc) |
| Fonds | ISIN | Jahres- bericht |
Halbjahres- bericht |
Fact Sheet |
Verkaufs- prospekt |
PRIIPs KIDs (Deutsch) |
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| Class A EUR | IE000LNSBZ39 |
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| Class A USD* | IE000B8C3LB6 |
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| Class I EUR | IE000PY311L1 |
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| Class I USD | IE00024C7HT9 |
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* Anteilsklasse derzeit nicht aktiv. Auf Anfrage verfügbar.
Dieser Teilfonds ist im derzeitigen Verkaufsprospekt noch nicht enthalten. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem zugehörigen Supplement.
Eine deutsche Version des Verkaufsprospekts finden Sie hier.
Rechtlich bindend ist die englischsprachige Version des Verkaufsprospekts.
Stand: Januar 2023
Die Tabelle umfasst eine Auswahl der aktuell verfügbaren Anteilsklassen (teilweise noch nicht aktiv) für den genannten Nomura Funds Ireland plc. Publikumsfonds.
Einen vollständigen Überblick aller verfügbaren Anteilsklassen und Dokumente der Nomura Funds Ireland plc. finden Sie hier.
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Whitepaper zu Hybridanleihen
Julian Marks, CFA,
Head of Corporate Hybrid Bonds,
Nomura Asset Management U.K. Ltd.
Juni 2023
